6月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定，按照市場(chǎng)化專(zhuān)業(yè)化運(yùn)作和商業(yè)可持續(xù)原則，設(shè)立中國(guó)保險(xiǎn)投資基金?；鸩扇∮邢藓匣镏?，規(guī)模為3000億元，主要向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)募集，并以股權(quán)、債權(quán)方式開(kāi)展直接投資或作為母基金投入國(guó)內(nèi)外各類(lèi)投資基金，主要投向棚戶(hù)區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施、重大水利工程、中西部交通設(shè)施等建設(shè)，以及“一帶一路”和國(guó)際產(chǎn)能合作重大項(xiàng)目等。

　　設(shè)立保險(xiǎn)投資基金，可以改革商業(yè)保險(xiǎn)資金運(yùn)用方式，提高資金配置效率，發(fā)揮保險(xiǎn)資金投資優(yōu)勢(shì)，對(duì)接國(guó)家重大戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，有利于保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新增效。這實(shí)質(zhì)上是用保險(xiǎn)投資基金給保險(xiǎn)資金上“保險(xiǎn)”。保險(xiǎn)資金的優(yōu)勢(shì)是使用周期長(zhǎng)，有利國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目對(duì)資金的長(zhǎng)期需求，行業(yè)本身也可以防風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)資金是為理賠和保險(xiǎn)到期抵付提取的準(zhǔn)備金，通常是要追求保險(xiǎn)系數(shù)高的絕對(duì)收益，不能過(guò)度追逐投資產(chǎn)品的最大化收益，資金安全性要求高。相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的“勢(shì)利眼”，保險(xiǎn)資金的胃口不太大，能有比較穩(wěn)定的投資收益就成。保險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，通過(guò)保險(xiǎn)基金，讓保險(xiǎn)資金與國(guó)家長(zhǎng)線(xiàn)投資項(xiàng)目對(duì)接，能有效防范資金風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家與行業(yè)達(dá)成雙贏。

　　設(shè)立保險(xiǎn)投資基金，也可以帶動(dòng)社會(huì)有效投資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)引進(jìn)活水，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。6月23日中國(guó)褐皮書(shū)公布的一項(xiàng)民間調(diào)查顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在第二季度全面反彈，這印證了官方關(guān)于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)的說(shuō)法。但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的勢(shì)頭還比較脆弱。繼此前一系列盤(pán)活財(cái)政資金、吸引社會(huì)資本的政策出臺(tái)之后，中央再次為實(shí)體經(jīng)濟(jì)引入了源頭活水。當(dāng)前國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模已突破10萬(wàn)億元大關(guān)，保險(xiǎn)資金成了最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，也可能是最大的贏家之一，此時(shí)，拿出3000億元設(shè)立一個(gè)專(zhuān)項(xiàng)基金正當(dāng)其時(shí)。此舉有利于抑制經(jīng)濟(jì)下行，改善當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)基本面，特別是能夠?yàn)椴糠謬?guó)家重大項(xiàng)目提供資金支持。

　　此舉仍然是中央出于盤(pán)活存量資金的考慮，特別是隨著國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展和壯大，保險(xiǎn)資金應(yīng)該在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮更大、更高效的作用。2014年8月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》（保險(xiǎn)“新國(guó)十條”），提出“鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金采取多種方式，支持新型城鎮(zhèn)化、重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和棚戶(hù)區(qū)改造等，支持股票、債券市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展”和“大力發(fā)展出口信用、境外投資”等政策，賦予了保險(xiǎn)業(yè)新的定位。受此政策影響，2014年當(dāng)年，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就發(fā)起基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃1.1萬(wàn)億元，比年初增長(zhǎng)56.8％，其中1072.5億元投資參與棚戶(hù)區(qū)改造和保障房建設(shè)。可以看出，當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)已成為國(guó)家重大基礎(chǔ)建設(shè)的重要資金提供者，讓保險(xiǎn)資金參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)主戰(zhàn)場(chǎng)，其視野正在逐步拓寬。

　　設(shè)立保險(xiǎn)投資基金，還可以增加融資渠道，緩解融資成本過(guò)高的問(wèn)題，用長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金支持打造公共產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)濟(jì)新引擎。相較于其他資金的短促性，保險(xiǎn)資金主要來(lái)源于保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)收入，特別來(lái)自于長(zhǎng)期壽險(xiǎn)，期限通常在1年以上，甚至更長(zhǎng)，二三十年的都有。相比銀行、證券、信托的資金，保險(xiǎn)資金是長(zhǎng)線(xiàn)資金，規(guī)模較大，來(lái)源穩(wěn)定，非常適合為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長(zhǎng)期資本。

　　截至2014年末，保險(xiǎn)業(yè)共計(jì)發(fā)了7000多億保險(xiǎn)基礎(chǔ)設(shè)施的投資計(jì)劃，加權(quán)預(yù)期收益率是6.47％，與信托動(dòng)輒超過(guò)10％以上的收益水平相比，收益是比較低的，可以在一定程度上緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本較高的問(wèn)題。以3000億元投資基金計(jì)算，保險(xiǎn)業(yè)收益率降一個(gè)百分點(diǎn)，就為企業(yè)節(jié)省30億元融資成本。

　　總而言之，保險(xiǎn)投資基金“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)用”，能防風(fēng)險(xiǎn)，保增長(zhǎng)，唱雙贏，中國(guó)保險(xiǎn)投資基金前景可期。（蔡恩澤）